Главная страница

Для подписчиков

ПОЛНАЯ ЛЕНТА
AK&M - НОВОСТИ ТЭК
AK&M - НОВОСТИ Машиностроения

В свободном доступе

Новости дня
Комментарии
Подписка

На главную страницу

Новости
Раскрытие
Тенденции
Базы данных
Слияния и поглощения
Аналитика
Рейтинги
Валюты
Конференции

Об Агентстве
Продукты
Контактная информация


Новости AK&M
сделать домашней страницей добавить в избранное карта сервера По английски

Новости Комментарии Аналитика Курсы валют Эмитенты

30.01.2017

Справедливая стоимость рубля сегодня не более 62 руб. за доллар


Первый заместитель министра промышленности и торговли РФ Глеб Никитин заявил, что чрезмерное укрепление рубля несет в себе риски для российской промышленности, в том числе для программ импортозамещения, а оптимальным для производителей обменным курсом, по его оценке, является уровень в 65 руб. за доллар или коридор в 60-70 руб. за доллар.

На наш взгляд, заявление госчиновника рискованно для валютного рынка, так как может вызвать достаточно негативные ожидания. Сегодня рубль снижается к доллару, и его курс опять превысил 60 руб. впервые после заявления ЦБ и Минфина о намерении проводить валютные интервенции в целях поддержки экспортеров, преимущественно отраслей обрабатывающей промышленности. Однако выгоды экспортеров представляются сомнительными, так как, выиграв в краткосрочном аспекте от курсовой разницы, в среднесрочном аспекте они от этого же могут и проиграть.

В числе проигравших окажутся именно производители обрабатывающей промышленности, так как из-за ослабления рубля подорожает оборудование и комплектующие. А для того, чтобы выиграли экспортеры нефти, необходим более существенный обвал рубля, сравнимый с уровнями конца 2015-начала 2016 года. Но государство на это не пойдет, так как заложило в бюджет низкую инфляцию на уровне 4%, а при значительном ослаблении рубля (например, до 70-80 руб. за доллар), эта цель выполнена не будет.

По нашему мнению, справедливой стоимостью рубля на сегодняшний день является уровень в 60-62 руб. за доллар, а при 65 руб. за доллар российская валюта окажется перепроданной, хотя и немного при существующей цене на нефть выше $55 за баррель. Если нефть опустится до $45-47 за баррель, то есть до уровня середины ноября прошлого года, то уровень в 65 руб. за доллар можно будет считать достаточно комфортным и для производителей, и для потребителей. Однако при более высоком уровне цены на нефть, и при условии, что она не упадет ниже $50 за баррель, курс в 65 руб. за доллар, на наш взгляд, будет в достаточной мере занижен и, самое главное, несправедлив.

При таком уровне выгоды производителей будут весьма относительными. Тем не менее, мы ожидаем, что в ближайшее время такой уровень не будет достигнут, а рубль может опуститься до 60-61 руб. за доллар, но пока не ниже. Полагаем, что ЦБ РФ будет осуществлять валютные интервенции постепенно, без резких движений, чтобы не спровоцировать панику на бирже и рост спроса населения на наличную валюту.





Наталья Мильчакова, замдиректора аналитического департамента Альпари

В разделе "Комментарии" информационного агентства AK&M публикуются материалы, представленные российскими и зарубежными инвестиционными компаниями и банками. Их мнения могут не совпадать с мнением редакции агентства AK&M. Представленные в комментариях мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала. Комментарии носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по покупке либо продаже ценных бумаг. По вопросам размещения информации в данном разделе можно обращаться в редакцию агентства по телефону (495) 916-71-52 доб. 0102.


Главные новости
 
 


КОНТАКТНАЯ ИНФОРМАЦИЯ
ЗАО "Анализ, Консультации и Маркетинг"
Cвидетельство о регистрации
средства массовой информации
Эл №ФС77-44607 от 15.04.2011г.
Сайт может содержать материалы 16+
Copyright © 1996- AK&M
 
Тел.: +7 (495) 916-70-30,
          +7 (499) 132-61-30
Факс: +7 (499) 132-69-18 / 60-93
E-mail: postmail@akm.ru
Адрес редакции: 119333, г. Москва,
ул. Губкина, д. 3

Рейтинг@Mail.ru Rambler's Top100