Четверг российский рынок акций закрыл практически «крестом», что говорит о царящей неопределенности. Этому есть свои причины.
ЕС обсуждает вопрос о финансировании Украины российскими активами. Решение было принято поздно ночью, после завершения российских торгов. Оно сводится к тому, что Европа выдаст Украине 90 млрд евро в 2026–2027 годах, а российские активы останутся замороженными до тех пор, пока Россия не выплатит Украине компенсацию, но при этом «заморозка» может быть использована для погашения данного долга.
Данное решение носит противоречивый характер для отечественного фондового рынка. С одной стороны, оно затруднит переговорный процесс. С другой, на долгое время ушли риски, что в обмен на разблокировку ресурсов РФ нам придется «отпустить» нерезидентов. Размораживание счетов типа «С», где хранятся бумаги и деньги иностранных инвесторов, грозит даже не сильным падением, а просто обвалом фондового рынка и курса рубля.
Ждем также вердикта ЦБ по ставке. Данные по инфляции вполне позволяют регулятору снизить показатель на 1, а то и 1.5 п.п. Вот только такая мера может вызвать всплеск роста расходов и кредитования, что в совокупности с повышение НДС чревато резким повышением инфляции в начале 2026 г.
Наконец, грядет пресс-конференция президента РФ Владимира Путина. Его высказывания и решение не поддаются прогнозу, поэтому могут быть сюрпризы.
Что касается технической картины, то Индекс Мосбиржи остался посредине восходящего канала. При этом его нижняя граница не тестировалась на прочность с 15 декабря. Это осторожно намекает на настрой рынка на подъем. Сегодня с утра торги проходят в зеленой зоне.
В числе аутсайдеров дня в четверг были акции «Татнефти». Причиной для распродаж стали новости, что Великобритания внесла компанию в санкционный список, что грозит аналогичными мерами со стороны многих других стран. Не думаем, что это сильно повредит бизнесу «Татнефти», поскольку к санкциям все уже привыкли, и меры противодействия им давно разработаны. С другой стороны, мы давно отмечали низкую привлекательность акций нефтянки из-за всеми ожидаемого снижения цен на нефть.
Что касается последней, то, как мы и ожидали, рост «черного золота» более чем на 3% в среду был всего лишь техническим отскоком. В четверг нефть возобновила снижение (-1.5%), вновь уйдя ниже $60. Особенно пугает то, что нефть падала на заявления Венесуэлы, что она готовится остановить добычу из-за заполнения хранилищ в результате блокады Штатами ее экспорта.
Продолжился начатый 18 ноября восходящий тренд в «Норникеле». Бумага близко подошла к сопротивлению 145 руб., но для успешного штурма этой отметки в условиях накопившейся технической перекупленности нужны новые драйверы. Среднесрочно на бумагу смотрим «лучше рынка».
На 2.6% без всякого новостного повода взлетели акции «Лукойла». До сопротивления 6 тыс. руб. осталось подняться около 100 руб. Но и здесь присутствует техническая перекупленность. Бумагу толкает вверх ожидания более чем 20-процентной дивидендной доходности, но в свете нынешних высоких ставок и ожидаемого падения цен на нефть (дивидендный гэп может закрываться долго) нам идея выхода на дивиденды пока не особо нравится.
Как мы и ожидали, пара юань-рубль споткнулась о сопротивление 11.4, но не думаем, что это надолго. Если сегодня ЦБ примет мягкое решение по ставке, то преграда будет легко пробита, пара закрепится выше и откроет себе дорогу на 11.7.
Игорь Соколов, аналитик АЛОР БРОКЕР
В разделе "Комментарии" информационного агентства AK&M публикуются материалы, представленные российскими и зарубежными инвестиционными компаниями и банками. Их мнения могут не совпадать с мнением редакции агентства AK&M. Представленные в комментариях мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала. Комментарии носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по покупке либо продаже ценных бумаг. По вопросам размещения информации в данном разделе можно обращаться в редакцию агентства по телефону (499) 132-61-30 доб. 0102.
