Четверг российский рынок акций начал с неуверенного роста вслед за нефтью, которая взлетала почти до $120 за баррель. Однако заявления президента США Дональда Трампа о нежелании проводить наземную операцию в Иране и массовая критика ударов Израиля по иранскому нефтегазовому сектору вызвала быстрый откат нефти. Вслед за ней пошел вниз и Индекс Мосбиржи. В целом же по итогам суток рынок акций просел на 0.2%. Результат откровенно слабый, и объясняется он недостатком свободных денег.
Главным событием сегодняшнего дня станет решение Банка России по ключевой ставке. Учитывая дорогущую нефть, мы все-таки склоняемся к мысли, что регулятор не станет разочаровывать рынок, и уменьшит «ключ» на 0.5 п.п. Но многое будет зависеть от риторики, а она, в свою очередь, от решения Минфина по снижению цены отсечения нефти в бюджетном правиле.
Мы не исключаем, что финансовое ведомство отложит нововведения, поскольку ситуация для бюджета обещает резко улучшиться в связи с ростом цен на нефть, газ и удобрения. Поэтому ждем сегодня повышенной волатильности торгов, но вряд ли ситуация принципиально изменится – дефицит новых денег для покупки акций продолжит мешать росту Индекса Мосбиржи.
Пока украинский вопрос остается далек от разрешения, приобретение длинных облигаций с фиксированным купоном выглядит привлекательно, а с точки зрения «риск-доходность», может быть даже интереснее инвестиций в рынок акции. Однако если регулятор обнадежит инвесторов, то спекулятивный спрос может перетечь в бумаги наиболее закредитованных эмитентов. К этому движению стоит присоединяться, понимая, что рост будет непродолжительным.
Среднесрочно же лучше рынка могут быть дивидендные бумаги, наиболее интересной из которых видятся акции Сбера. В этом году преддивидендное ралли еще не стартовало, поэтому оно может быть относительно сильным.
Локальный обвал рубля продолжается. Вчера российская валюта подешевела к китайской на 2.3%. В моменте курс уходил к 12.64 юаня за рубль. Это не следствие каких-то новых проблем в экономике, а банальная нехватка юаней на рынке – ставка фондирования в юанях уходила за 40%, в то время как в начале года она была на околонулевом уровне. Во многом причиной этого стал отказ Минфина от продажи валюты в рамках бюджетного правила в марте.
Наблюдаемое в последние дни сильное падение курса рубля практически не оказывает поддержку рынку акций, что еще раз говорит о его слабости. По-прежнему считаем, что рубль сильно перекуплен и фундаментально дешев. Не исключаем резкого укрепления российской валюты, спекулянтам стоит искать момент для открытия шортов по паре юань-рубль.
Игорь Соколов, аналитик АЛОР БРОКЕР.
В разделе "Комментарии" информационного агентства AK&M публикуются материалы, представленные российскими и зарубежными инвестиционными компаниями и банками. Их мнения могут не совпадать с мнением редакции агентства AK&M. Представленные в комментариях мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала. Комментарии носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по покупке либо продаже ценных бумаг. По вопросам размещения информации в данном разделе можно обращаться в редакцию агентства по телефону (499) 132-61-30 доб. 0102.
