На прошедшей неделе российский фондовый рынок продолжил негативную динамику. В пятницу потери Мосбиржи составили 1.9%, а всего за неделю индекс снизился на 8.8%, отступив ниже 2000 пунктов и обновив минимумы с октября 2022 года. Рынок продолжает находиться под давлением со стороны отсутствия позитива на геополитическом треке, пересмотра инвесторами ожиданий по ключевой ставке в сторону более высоких значений на фоне усиления проинфляционных рисков, а также устойчиво крепкого курса рубля. При этом обороты в пятницу остались на повышенном уровне – суммарно по итогам всех сессий объем торгов акциями из индекса МосБиржи составил почти 128 млрд руб. против 135 млрд руб. днем ранее.
Аутсайдерами торгов в пятницу выступили акции Аэрофлота, потерявшие 14.1% на фоне прохождения в бумагах дивотсечки. Компанию им составили Сегежа (-8.7%) и ВУШ Холдинг (-8.7%), чувствительные к ожиданиям по динамике ключевой ставки. Несмотря на восстановление в пятницу цен на золото, бумаги Полюса (-7.8%) и Селигдара (-7.5%) продолжили находиться под давлением.
Лучше рынка закрылись акции Астры (+9.5%) и Софтлайна (+3.9%), отскочившие от своих исторических минимумов. Компанию им составили бумаги ВТБ, прибавившие 3.9% в преддверии дивотсечки, а также «префы» Транснефти, подтянувшиеся на 3.6% на фоне рекомендации совета директоров компании выплатить дивиденды по итогам 2025 года в размере 204.17 руб. на акцию.
Мы продолжаем осторожно смотреть на рынок, опасаясь, что индекс МосБиржи на текущей неделе закрепится в диапазон 1800 – 2000 пунктов, и может продолжить движение в направлении его нижней границы. Снижение будут поддерживать как фундаментальные факторы, так и технические – прохождение отсечек в «весовых» бумагах дополнительно окажет давление на динамику индекса. Среди событий недели отметим предстоящее заседание Центробанка, где будет не только принято решение по ставке, но и озвучены обновленные среднесрочные прогнозы по основным макроэкономическим показателям. С учетом сложившейся ситуации, на наш взгляд, целесообразно придерживаться выжидательной позиции в отношении рынка акций. Формирование портфелей на средне‑ и долгосрочный горизонт представляется преждевременным, а попытки приобрести акции в расчёте на коррекционный отскок сопряжены с повышенными рисками.
Богдан Зварич, управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ.В разделе "Комментарии" информационного агентства AK&M публикуются материалы, представленные российскими и зарубежными инвестиционными компаниями и банками. Их мнения могут не совпадать с мнением редакции агентства AK&M. Представленные в комментариях мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала. Комментарии носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по покупке либо продаже ценных бумаг. По вопросам размещения информации в данном разделе можно обращаться в редакцию агентства по телефону (499) 132-61-30 доб. 0102.
