По итогам вторника российский рынок акций обвалился на 2.55%, по пути сумев обновить годовой минимум. Локомотивом снижения стали акции нефтяных компаний – «Татнефть» ао (-7.3%), «Роснефть» (-6.1%), «Лукойл» (-5.5%).
Котировки нефти вчера продолжили падение, потеряв 4.8% и уйдя ниже $80 за баррель. Более того, Дональд Трамп пригрозил усилением санкций в отношении российской нефти после возобновления трафика через Ормузский пролив. Дополнительное давление оказали сообщения СМИ о дефиците топлива в стране и введении рядом компаний норм его отпуска в розницу.
Ранее мы рекомендовали шортить акции нефтяных компаний. Сейчас нужно искать момент для закрытия коротких позиций. Во-первых, бумаги выглядят локально перепроданными. Во-вторых, торгуемая сегодня с утра нефть по $78.5 за баррель также кажется дешевой, поскольку мировая нефтяная логистика придет в норму лишь через месяц-два. Кроме того, страны МЭА, распускавшие резервы для недопущения взлета нефтяных цен, будут эти самые резервы воссоздавать. Дефицит же «наличной» нефти продолжает сохраняться.
При этом причин для увеличения доли акций в инвестиционных портфелях мы по-прежнему не видим. Вчера намного лучше рынка были акции ПИКа (+6.2%) и «Самолета» (+3.2%). Во многом это попытки разогнать бумаги «под ставку», в ожидании, что в пятницу ЦБ смягчит ДКП. Но снижение ставки на 0.5 п.п. уже заложено рынком в цены, а вот жесткая риторика регулятора способна стимулировать новые распродажи. Поэтому покупать что-то «под ставку» мы считаем излишне рисковой затеей.
Валютный рынок не отреагировал на снижение нефти и санкционные угрозы. Огромная выручка от продажи углеводородов по повышенным ценам в апреле-мае продолжает поступать в страну, а спекулянты слишком слабы, чтобы на новостном фоне двигать курс. Однако динамика цен на нефть подает однозначный сигнал на необходимость увеличения доли валютных инструментов в портфелях.
Андрей Зацепин, главный аналитик АЛОР БРОКЕР.
В разделе "Комментарии" информационного агентства AK&M публикуются материалы, представленные российскими и зарубежными инвестиционными компаниями и банками. Их мнения могут не совпадать с мнением редакции агентства AK&M. Представленные в комментариях мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала. Комментарии носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по покупке либо продаже ценных бумаг. По вопросам размещения информации в данном разделе можно обращаться в редакцию агентства по телефону (499) 132-61-30 доб. 0102.
