За прошлую неделю Индекс Мосбиржи прибавил всего 0.6% при том, что нефть подорожала на 11%. Результат для нашего рынка откровенно слабый, и связан он с отсутствием свободных денег – большинство инвесторов по-прежнему держит основной объем портфелей в облигациях, фондах денежного рынка и депозитах. Пока непонятно, когда эта ситуация изменится.
О том, что именно нехватка денег является главным препятствием росту говорит ситуация вокруг акций Сбера. На прошлой неделе банк отчитался о росте прибыли за 2 месяца этого года более чем на 20% г/г. Это феноменальный результат для нынешних условий замедления экономики, но акции Сбера на него никак не отреагировали. Сбер рекомендуем подбирать как долгосрочно, так и спекулятивно, в расчете на разгон бумаги в рамках преддивидендного ралли.
За выходные рынок прибавил 0.6% и сегодня с утра продолжает вялый рост. Индекс Мосбиржи 2 торгуется в 10 пунктах ниже сопротивления 2900 пунктов, и сегодня будет пытаться пробивать эту отметку.
Драйвер роста прежний – дорожающая нефть, которая сегодня с утра стоит более 104 долларов за баррель. Пока Ормузский пролив будет оставаться закрытым, нефть продолжит восхождение. Спекулятивно по-прежнему наиболее привлекательными остаются «Роснефть», «НоваТЭК» и «Совкомфлот». Из ненефтяных бумаг сильнее других выиграют «Русал» и «Фосагро», мировые цены на продукцию которых также идут вверх из-за нарушения мировой логистики.
Главным событием недели обещает стать решение ЦБ по ставке. Консенсус-прогноз предполагает снижение «ключа» на 0.5 п.п. Но мы не уверены в таком решении. Многое будет зависеть от того, насколько Минфин захочет снизить цену отсечения в бюджетном правиле (пока это неизвестно). По последним дням видно, что отказ финансового ведомства от продажи валюты уже надавил на рубль, а это неминуемо приведет к ускорению инфляции. Поэтому мы не стали бы закладываться на снижение ставки на 0.5 п.п. При любом решении регулятора реакция рынка на него обещает быть краткосрочной все из-за той же нехватки денег. Но если ставка все-таки будет снижена, то спекулятивно можно подобрать акции наиболее закредитованных эмитентов типа «Сегежи», «Системы», «Мечела».
Что касается пары юань-рубль, то она пытается закрепиться выше мощного сопротивления 11.5 и уйти к следующей преграде 11.75. Увлекаться покупками юаня и доллара не советуем, в апреле (а может быть и уже в конце марта) на рынок начнет поступать увеличенное предложение валюты из-за роста мировых цен на нефть.
Игорь Соколов, аналитик АЛОР БРОКЕР.
В разделе "Комментарии" информационного агентства AK&M публикуются материалы, представленные российскими и зарубежными инвестиционными компаниями и банками. Их мнения могут не совпадать с мнением редакции агентства AK&M. Представленные в комментариях мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала. Комментарии носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по покупке либо продаже ценных бумаг. По вопросам размещения информации в данном разделе можно обращаться в редакцию агентства по телефону (499) 132-61-30 доб. 0102.
