Продажи ОФЗ-ПД возобновились

257
1 минута
Дмитрий Грицкевич, ПСБ 03 апреля 2024 13:45

Продажи госбумаг вчера усилились – доходность индекса RGBI выросла на 6 б.п. – до 13.43% годовых, обновив максимум с 2022 года. Как мы отмечали ранее, беспокойство инвесторов вызывает программа заимствований Минфина, а также отсутствие четкого сигнала ЦБ по снижению ключевой ставки.

Минфин объявил на сегодня 2 аукциона – классический 5-летний выпуск 26242 и инфляционный линкер 52005. Министерство решило сократить срочность предлагаемого выпуска с фиксированным купоном при негативной рыночной конъюнктуре, однако это вряд ли кардинально сможет выплавить ситуацию – из 1 трлн руб. на 2 квартал только 30% будет приходиться на бумаги срочностью до 10 лет. Спрос на линкер ожидаем низкий – при крайне высокой реальной ключевой ставке (более 6%) интересно выглядят флоатеры, которые Минфин не готов размещать.

До появления более четких сигналов ЦБ о готовности снижать ставку рекомендуем сохранять фокус на корпоративные флоатеры, которые в моменте дают доходность выше 17% годовых.

Дмитрий Грицкевич, управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ

В разделе "Комментарии" информационного агентства AK&M публикуются материалы, представленные российскими и зарубежными инвестиционными компаниями и банками. Их мнения могут не совпадать с мнением редакции агентства AK&M. Представленные в комментариях мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала. Комментарии носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по покупке либо продаже ценных бумаг. По вопросам размещения информации в данном разделе можно обращаться в редакцию агентства по телефону (499) 132-61-30 доб. 0102.