Торги на российском рынке акций вчера начались с продолжения распродаж, в результате которых Индекс МосБиржи сполз в зону поддержки 3000-3050 пунктов. Как мы и предполагали, там начались покупки. Кроме того, «быков» поддержали корпоративные новости по тяжеловесным бумагам, которые, на наш взгляд, с большой натяжкой можно отнести к позитивным.
Зампред «Газпрома» Фамил Садыгов заявил, что изменение долговых коэффициентов не должно повлиять на предложения менеджмента по дивидендам. На этой новости акции газовой монополии по итогам дня прибавили 2.9%. Однако нет особых сомнений, что дивиденды «Газпрома» будут малопривлекательными, значительно уступающими по доходности безрисковой ставке. Нет никаких оснований надеяться на то, что в следующем году «Газпром» резко нарастит выручку. Поэтому мы ожидаем, что дивидендный гэп будет закрываться очень долго.
Собрание акционеров «Норникеля» одобрило выплату промежуточных дивидендов в размере 915.33 руб. на акцию. Это соответствует дивидендной доходности в 5.6%. Последний день для покупки бумаги — 25 декабря. Кроме того, собрание одобрило сплит акций 1 к 100.
Во-первых, обе новости были ожидаемы, и рост акций «Норникеля» на 3.1% вызывает некоторые удивление. Во-вторых, дивдоходность выглядит малоинтересной в свете высоких ставок долгового рынка. В-третьих, стоит вспомнить недавний обзор «Норникеля» по ситуации с основной продукцией компании, который хоть и прогнозирует небольшое улучшение конъюнктуры в следующем году, но не настолько, чтобы акции «Норникеля» опять стали одной из лучших дивидендных историй рынка. Так что и в случае с «Норникелем» вчерашний рост его акций выглядит избыточным.
ВТБ подскочил на 1.8% на новостях, что следующий год будет для банка очень успешным, хотя и чуть хуже нынешнего. Но возврат к дивидендам возможен лишь по итогам 2025 г., хотя раньше говорилось, что дивиденды могут быть выплачены за 2024.
Сбер вчера просел на 0.9%, не удержав поддержку 267 руб. Следующая поддержка расположена в районе 260 руб., то есть более чем на 5 руб. ниже текущих цен. Акции Сбера выглядят перепроданными и технически, и фундаментально.
В целом же мы не исключаем возобновления распродаж и ухода Индекса МосБиржи чуть ниже 3000 пунктов. Но не сегодня. Пока рынок будет поддерживать дорожающая нефть, которая развернулась вверх от отметки $74 за баррель. Сегодня с утра «черное золото» дорожает более чем на полтора процента. В связи с этим стоит присматриваться к нефтянке, прежде всего «Газпромнефти» и «Роснефти».
Рубль вчера прервал 5-дневное нисходящее движение. Скорее всего, крупные экспортеры заблаговременно продали большой объем валюты в рамках подготовки к уплате декабрьских налогов. Пока краткосрочно смотрим на рубль с изрядной долей пессимизма.
Алексей Антонов, руководитель направления инвестиционного консультирования АЛОР БРОКЕР
В разделе "Комментарии" информационного агентства AK&M публикуются материалы, представленные российскими и зарубежными инвестиционными компаниями и банками. Их мнения могут не совпадать с мнением редакции агентства AK&M. Представленные в комментариях мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала. Комментарии носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по покупке либо продаже ценных бумаг. По вопросам размещения информации в данном разделе можно обращаться в редакцию агентства по телефону (499) 132-61-30 доб. 0102.
