Globaltrans Investment Plc – головная компания группы Globaltrans, одной из крупнейших групп, работающих на рынке грузовых железнодорожных перевозок на территории РФ, стран СНГ и Балтии. По состоянию на 30.06.2020 г. парк подвижного состава компании (с учётом арендованного парка) составлял 72.4 тыс. единиц и был представлен преимущественно полувагонами (63% парка) и цистернами (29%).
Повышение рейтинга обусловлено сильными операционными и финансовыми результатами Globaltrans в первом полугодии 2020 года, несмотря на кризисные эффекты в экономике РФ и на основных мировых сырьевых рынках, волатильности которых компания косвенно подвержена, обслуживая крупнейших российских сырьевых экспортеров.
Агентство положительно оценивает профиль бизнес-рисков компании. Агентство высоко оценивает рыночные и конкурентные позиции компании. Компания сохраняет лидирующие позиции на рынке оперирования железнодорожным подвижным составом
Компания продолжает поддерживать низкий уровень долговой нагрузки, исторически связанный с реализуемой стратегией развития – приобретение сравнительно молодого подвижного состава и ряда кэптивных операторов подвижного состава.
Оценка прогнозной ликвидности находится на высоком уровне: агентство принимает во внимание сильный операционный денежный поток, который позволяет финансировать поддерживающий CAPEX, невысокие инвестиции в расширение бизнеса и сильные возможности компании по рефинансированию задолженности, учитывая диверсифицированный кредитный портфель и присутствие на рынке публичного долга.
Агентство положительно оценивает уровень рентабельности компании – хотя по итогам года, завершившегося 30.06.2020 г., маржа по EBITDA, по расчётам агентства снизилась до 52%, и снизится по итогам 2020 года из-за слабой рыночной конъюнктуры на рынке перевозок в полувагонах. В расчётах рентабельности выручка корректируется на величину гружёного инфраструктурного железнодорожного тарифа РЖД, оплачиваемого клиентами через компанию, и услуги соисполнителей, перевыставляемых конечным клиентам без дополнительной маржи
С точки зрения корпоративных рисков, из-за изменения применяемой методологии агентство более не выделяет сдерживающий аспект, касающийся фрагментированной акционерной структуры – пакет акций, превышающий контрольный, находится в свободном обращении на Лондонской фондовой бирже и на Московской Бирже, помимо этого, пятеро сооснователей компании бенефициарно владеют пакетами акций, два из которых по 11.5% каждый и остальные трое по 10.8%, 5.1% и 4.0%, соответственно. Прочие аспекты управления корпоративными рисками, включая качество управления, риск-менеджмента, реализации стратегии и информационная прозрачность, по-прежнему оцениваются агентством на высоком уровне.
По данным консолидированной отчётности Globaltrans Investment Plc по стандартам МСФО, активы компании на 30.06.2020 составляли 97.9 млрд руб., капитал – 55.8 млрд руб. Выручка по итогам первого полугодия 2020 года составила 35.4 млрд руб., чистая прибыль – 7 млрд руб.
