Американская транснациональная консалтинговая компания McKinsey&Company опубликовала результаты исследования основных мировых тенденций на M&A-рынке. Об этом говорится в отчёте McKinsey&Company.
McKinsey рассматривает мировые тенденции и предлагает обзор ключевых факторов, которые имеют приоритетное значение для M&A-сектора.
С точки зрения McKinsey, мировые рынки M&A не продемонстрировали стремительного восстановления, на которое надеялись многие участники сделок в 2024 году. Несмотря на то, что показатели улучшились (в некоторых регионах значительно), глобальные сделки были ограничены различными факторами и принесли умеренную прибыль — общая стоимость сделок выросла на 12% до $3.4 трлн.
В 2024 году количество проданных компаний выросло на 8%, а средняя стоимость сделок — на 4% до $443 млн с учётом улучшения макроэкономических условий и большей устойчивости участников сделок к геополитической напряжённости и политическим изменениям.
McKinsey считает, что одним из наиболее убедительных стимулов для роста M&A-рынка в 2025 году является частный капитал (private equity, PE). После двух лет неопределённости рынок PE начал восстанавливаться за счёт роста количества сделок, выхода из прямых инвестиций и снижения стоимости финансирования. Тем не менее, инвесторы сохраняют осторожность на фоне изменения структуры рынка под влиянием новых факторов.
В Европе наблюдается рост P2P-соглашений (public-to-private transactions) на 65%, демонстрирующий рост интереса к выкупу публичных компаний. В 2024 году увеличилась доля частных инвесторов и крупных клиентов, которые ранее не имели доступа к PE-инвестициям.
При этом крупные buyout-сделки стоимостью свыше $500 млн выросли на 37%, подтвердив возвращение крупных инвесторов после периода турбулентности на фоне улучшения условий финансирования за счёт снижения кредитных ставок
Несмотря на то, что спонсорские взносы в объём слияний и поглощений начинают соответствовать или даже превышать исторические показатели, текущий объём значительно ниже, чем в 2021 году, когда наблюдался пик слияний и поглощений. В 2024 году доля прямых инвестиций в объём слияний и поглощений в Северной и Южной Америке составила $398 млрд (22% от объёма M&A) по сравнению с $865 млрд (28%) в 2021 году.
В 2024 году объём инвестиций PE в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке (EMEA) составил $243 млрд (29% от объёма M&A) по сравнению с $483 млрд (32%) в 2021 году. В Азиатско-Тихоокеанском регионе (АТР) в 2024 году доля прямых инвестиций составила $126 млрд (16% от объёма M&A) по сравнению с $279 млрд (21%).
При этом многие факторы, которые препятствовали заключению сделок в течение последних трёх лет, включая ограничение стоимости и объёма сделок, ослабевают. Если эта тенденция сохранится, то в течение года M&A-рынки могут кардинально измениться.
С точки зрения McKinsey, целый ряд факторов делает оптимистичные прогнозы на 2025 год обоснованными.
В частности, макроэкономические условия стали более благоприятными на фоне устойчивости глобальной экономики. Ожидаемой глобальной рецессии не произошло, уровень занятости остаётся стабильным, стоимость капитала снизилась по мере смягчения ограничительной денежно-кредитной политики, а цены на активы нормализуются даже в США, где в 2024 году индекс S&P 500 вырос на 23%. На настоящий момент на долю фондового рынка США приходится более 60% мировой капитализации.
McKinsey&Company — транснациональная консалтинговая компания по разработке решений в сфере стратегического управления. McKinsey сотрудничает с крупнейшими мировыми компаниями, государственными учреждениями и некоммерческими организациями, предоставляя корпоративным клиентам, отраслевым и государственным структурам широкий спектр бухгалтерских, аудиторских и консультационных услуг. Штаб-квартира находится в Нью-Йорке (США).
Читайте также в нашем Telegram-канале «Слияния и поглощения. AK&M».
