Акционерное общество "Башкирская содовая компания" - один из крупнейших химических комплексов страны. Компания занимает первое место в России по производству пищевой и кальцинированной соды, а также занимает третье место по производству каустической соды и ПВХ. Номенклатура производимой продукции насчитывает более 100 наименований, в то время как в качестве флагманских продуктов выступают кальцинированная сода и ПВХ-С. Объединяя три производственных комплекса: "Сода" и "Каустик" в г. Стерлитамаке (Башкирия) и "Березниковский содовый завод" (Пермский край), компания производит чуть более 2.4 млн т кальцинированной соды и свыше 250 тыс т ПВХ ежегодно. По итогам 2019 года 61% выручки группы сформировано за счёт продаж продукции переработки известняка. Рынок сбыта оценивается позитивно, поскольку продукция компании востребована в различных отраслях отечественной и зарубежной промышленности: стекольной, пищевой, нефтеперерабатывающей, металлургической, строительной, медицинской, химической, целлюлозно-бумажной и др. Все это свидетельствует об умеренно высоких рыночных и конкурентных позициях.
Установление "статуса под наблюдением" связано с отсутствием окончания судебных разбирательств в отношении структуры акционеров АО "БСК". 11 декабря 2020 года суд принял решение по переходу 95.72% акций компании в пользу Росимущества. Однако в середине января была подана апелляционная жалоба со стороны текущих акционеров АО "Башкирская химия", ООО Торговый дом "Башкирская химия", а также трёх миноритариев. Предварительно завершение судебного процесса ожидается летом 2021 года. Возможная смена акционеров, где контролирующим станет Росимущество, не повлечёт изменения в корпоративном управлении, а также в операционной деятельности компании.
Группа отличается умеренно высокой концентрацией активов. На долю крупнейших производственных площадок в г. Стерлитамак, приходилось 84% выручки. Диверсификация продаж оценивается как высокая, в составе выручки не было контрагента с долей более 10%.
Компания продолжает показывать высокую рентабельность бизнеса. За период 30.06.2019-30.06.2020 (далее – отчётный период) EBITDA margin составила 30%, а в будущие периоды до 2022 года показатель в среднем будет составлять около 26% за счёт снижения прогнозных цен на соду и роста операционных расходов, из-за увеличения цен на используемое сырьё и затрат на энергообеспечение. Формируя значительный размер свободного денежного потока на фоне отсутствия решений по распределению дивидендов пока ведутся судебные споры между акционерами, компания сосредоточится на реализации инвестиционной программы и погашении долговых обязательств.
По данным консолидированной отчётности АО "БСК" по стандартам МСФО, активы компании на 30.06.2020 составляли 51 млрд руб., капитал – 12 млрд руб. Выручка за первое полугодие 2020 года составила 30 млрд руб., чистая прибыль – 6 млрд руб.
