Рейтинговое агентство "Эксперт РА" 23 апреля 2021 года присвоило рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании "Аэрофлот" на уровне "ruAA-". Прогноз по рейтингу – "стабильный". Об этом говорится в сообщении агентства
Публичное акционерное общество "Аэрофлот—российские авиалинии" – крупнейшая в РФ авиационная группа, объединяющий авиакомпании "Аэрофлот", "Россия" и лоукостер "Победа", а также профильные сервисные компании. 57.3% акций компании принадлежит РФ в лице Министерства финансов и Федерального агентства по управлению государственным имуществом. По итогам 2020 года компания перевезла 30.2 млн пассажиров и с долей 41.3% занимала лидирующее положение на рынке РФ.
Агентство умеренно негативно оценивает риск-профиль отрасли. Агентство положительно оценивает конкурентные позиции компании. Аэрофлот является крупнейшим российским перевозчиком с флотом в 342 самолёта (56 широкофюзеляжных, 225 узкофюзеляжных среднемагистральных и 61 региональных) и большой долей рынка, которая примерно в 3 раза больше, чем у второй по размеру компании на рынке. Компания обладает достаточно молодым флотом, средний возраст парка воздушных судов группы "Аэрофлот" – 7.1 лет (5.6 лет по головной компании). Агентство также учитывает широкую маршрутную сеть, как на внутренних, так и международных направлениях, а также диверсифицированную операционную модель.
Ключевым положительным фактором является оценка ликвидности. Помимо сокращения инвестиционной программы и реструктуризации лизинговых платежей в 2020 году, компания в октябре 2020 года провела вторичное размещение новых акций объёмом 80 млрд руб., из них 50 млрд руб. инвестировало государство, увеличив пакет акций с 51.2% до 57.3%. Компания располагает доступными банковскими кредитными линиями на 143 млрд руб., из них 39 млрд руб. обеспечено государственной гарантией, помимо уже выбранных 31 млрд руб. Также дополнительным источником ликвидности будет возврат предоплат по заказам новых судов, которые при получении компания продает лизинговым компаниям по схеме обратного лизинга, до 57 млрд руб. до 2023 года. Качественную оценку ликвидности поддерживает долгосрочная природа долгового портфеля и достаточная диверсификация портфеля по кредиторам.
Агентство при этом обращает внимание на существенную подверженность компании валютному и рыночному рискам. По совокупности факторов, агентство выделяет внешний фактор поддержки со стороны государства.
Агентство положительно оценивает блок корпоративных рисков, принимая во внимание концентрированную структуру акционерной собственности и хорошую организацию и регламентацию управленческих механизмов. Качество проработки стратегии и степень транспарентности компании также оценены положительно.
По данным отчётности ПАО "Аэрофлот" по стандартам МСФО, активы компании на 31.12.2020 г. составляли 1.01 трлн руб., капитал – -115.3 млрд руб. Выручка по итогам 2020 года составила 302.2 млрд руб., чистый убыток – 123.2 млрд руб.
