ЦБ направил в Госдуму обновлённый проект основных направлений денежно-кредитной политики

840
2 минуты
AK&M 28 сентября 2023 17:31

Банк России направил в Госдуму обновлённый проект Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2024–2026 годы. В документе содержатся базовый и альтернативные сценарии развития экономики на 3 года. Об этом сообщила пресс-служба ЦБ.

В соответствии с базовым сценарием, трансформация российской экономики в 2024–2025 годах продолжится. При этом темпы её роста могут быть более умеренными, чем в 2023 году, учитывая завершение фазы восстановитель­ного роста. В 2026 году российская экономика вернётся на траекторию сбалансированного роста в 1.5–2.5%.

Инфляция вернётся к цели в 2024 году и в дальнейшем будет находиться вблизи 4%. ЦБ в этом сценарии прогнозирует среднюю за год ключевую ставку в 9.6–9.7% годовых в 2023 году, 11.5–12.5% годовых в 2024 году, 7–8% годовых в 2025 году. В 2026 году ключевая ставка в среднем составит 5.5–6.5% годовых.

Альтернативный сценарий «Усиление фрагментации» предполагает, что санкционное давление на российскую экономику может увеличиться. Разделение на региональные блоки будет негативно влиять на мировую торговлю, сдерживать рост мировой экономики и приводить к снижению цен на мировых товарных рынках. В результате темпы роста российской экономики будут ниже в 2024–2025 годах по сравнению с базовым сценарием.

Сокращение импорта из‑за увеличения санкционного давления в совокупности с ограничениями внутреннего производства­ из‑за нехватки импортных комплектующих будет означать увеличение разрыва между спросом и предложением. Это окажет давление на цены, подчёркивается в сценарии.

Инфляция в случае реализации сценария «Усиление фрагментации» в 2024 году составит 5–7%. Для возвращения инфляции к цели Банк России будет вынужден проводить более жёсткую денежно-кредитную политику в 2024–2025 годах по сравнению с базовым сценарием. Инфляция вернётся к 4% в 2025 году.

В соответствии «рисковым» сценарием, для российской экономики возможно дальнейшее усиление санкционного давления. На фоне рецессии в крупнейших экономиках мировой спрос упадёт. Цены на нефть существенно снизятся.

Сокращение выпуска российской экономики будет продолжаться два года. Экономика перейдёт к восстановительному росту в 2–3% только в 2026 году, а её возвращение к сбалансированному росту произойдёт за пределами прогнозного периода.

Инфляция в случае реализации рискового сценария в 2024 году усилится до 11–13% из-за обострения шоков предложения и ослабления рубля. Для предотвращения раскручивания инфляционной спирали ЦБ будет вынужден существенно ужесточить денежно-кредитную политику. Ключевая ставка в среднем в 2024 году составит 15–16% годовых. В 2025 году для ограничения инфляционных рисков и обеспечения возвращения инфляции к цели регулятор будет также проводить более жёсткую ДКП, чем в базовом сценарии. Инфляция вернётся к цели в 2025 году.