Банк России ожидает постепенный рост структурного дефицита ликвидности в 2026 году, предварительно оценивая его величину в 2.5-3.5 трлн руб. Об этом сообщается в материалах регулятора.
Отток ликвидности из банков, по мнению ЦБ, будет формироваться в основном за счет увеличения объема наличных денег в обращении. К повышению спроса на ликвидность приведет также увеличение обязательных резервов темпами роста денежной массы.
Кроме того, отток средств станет следствием полугодового лага в зеркалировании Банком России конвертации валюты Минфином для инвестирования средств ФНБ в разрешенные финансовые активы за второе полугодие 2025 года и первое полугодие 2026 года.
По мере роста дефицита потребность рыночных участников в ликвидности и, как следствие, спрос на денежном рынке будут увеличиваться. В этих условиях ставки денежного рынка в следующем году могут сместиться немного выше ключевой ставки, сообщает ЦБ.
Потребность банковского сектора в привлечении ликвидности с помощью рыночных операций в ноябре 2025 года в среднем за месяц составила 2.4 трлн руб. против 0.9 трлн руб. в октябре.
Увеличение показателя регулятор связывает в том числе с сокращением структурного профицита ликвидности банковского сектора. Однако в большей степени на это повлияло вступление в действие национального норматива краткосрочной ликвидности.
Из-за этого снизился спрос банков на более дорогой источник ликвидности – кредиты постоянного действия Банка России, которые позволяли банкам одновременно и улучшать норматив, и выполнять усреднение обязательных резервов.
